1. 新经济沸点首页
  2. 新经济·大公司

Windows都老了,微软怎么还那么赚钱

几十年屹立不倒。

微软是不是快倒闭了?

如果你是某乎资深用户,又很关注科技资讯,大概率会刷到过类似的问题,不止一次。

在唱衰微软的人眼里,除了上个世纪推出的Windows跟Office三件套,这家老牌科技公司似乎就再没什么拿的出手的产品。

然而在资本市场,却是另一番光景。

截至2021年底,微软过去六年的股价一路狂飙,市值翻了4倍多,最高突破2.5万亿美元,超越苹果登顶全球市值第一[1][2]。上个月刚公开第三季财报,微软就因为强劲的业绩表现,收获华尔街投行的一片看好,被分析师评价为美股受困于通胀之下的“最佳防守选择”[3]。

如今的微软,到底靠什么挣钱?又如何做到几十年屹立不倒呢?

微软倒闭?都是你的错觉

中文互联网世界里,流传着微软创始人比尔·盖茨的一句名言,“微软离破产只有18个月”,可能让很多人以为这家公司曾经陷入倒闭危机,但这句话原本只是为了鼓励创新[4]。

另外一种可能是,大众对于科技公司的感知,往往体现在其推出的消费级产品和工具身上。

比如上个世纪大名鼎鼎的Windows95,微软仅凭这一版操作系统就奠定了人们心中“PC霸主”的地位[5],再加上Office、IE浏览器、MSN等风靡一时的数字工具,也加深了印象。

了解微软的人,可能还会将“倒闭”言论的起源,归结于它经历过的一段低谷时期。

进入21世纪,当互联网浪潮从PC市场转向移动端,搜索引擎、智能手机、电子商务、社交媒体等风口“吹”起了一波新兴的科技巨头。互联网新贵们占领媒体头条,引起大众热议,成为华尔街的新宠,身家也水涨船高,一个接一个挤入千亿美元俱乐部。

到了2012,有媒体看来,接近40岁的微软也跟同时代的科技公司一样,因为没跟上潮流,错过移动互联网的风口,遭遇了“中年危机”[6]。

2012年第四财季,微软迎来1986年上市以后的首次亏损,市值也在2500亿美元上下徘徊[7][8]。

然而这段时期并没有持续太久。事实上,当萨提亚·纳德拉作为第三任总裁在2014年接手微软之后,这家老牌科技巨头就一步步获得了“重生”[9]。

短短四年,微软市值提高了约5000亿美元,16年后再次成为全球市值最高的公司[10]。公司市值反映市场预期,投资人和券商们看好微软,离不开两个字——业绩。

在2018财年,微软营收首次突破千亿,达到1104亿美元,三大业务部门生产力和业务流程、智能云服务以及更个性化的计算业务,全部实现两位数的营收增长[11]。

时至今日,微软的印钞能力依然恐怖。

单是2022财年第三季度,微软就录得494亿美元营收,超过腾讯2021半个财年的收入,净利润167亿美元,比“宇宙行”工商银行(2022年第一季度)还多出200多亿人民币[12][13][14]。

这么大体量的公司,近五年的净利润年复合增长率更是接近24%[15]。作为参考,比微软晚一年成立的苹果,在这段时间的净利润年复合增长率约为14%[16]。

放在哪个行业都相当厉害的增速,当然不是靠着吃老本就能轻松取得。否则,微软怎么会放任你电脑里的盗版Office软件一直“存活”到今天。

过去20年,一直都在扩张战略版图的微软身上,多了很多标签,电脑公司、手机公司、游戏公司、云服务公司、社交媒体公司,还买了一堆你可能很熟悉的公司,包括领英、Skype、Github,诺基亚手机业务,甚至“差点”收购了Tik Tok美国业务。

当你对微软的印象,还停留在电脑里好几年没更新的Windows跟Office,微软已经进行了多次跨界转型,试图在新的时代重新定义自己作为科技巨头,而非软件公司的身份。

不变的是,这家公司其实一直都活的好好的。

巨头的印钞机,不再只有Windows和Office

即便存在感不如从前,诞生于1975年的微软依然横跨PC、移动互联网两个时代,20多年坚守在全球市值最高的十家公司名单之内[8][17],可以说跟倒闭毫不沾边。

这背后主要的“功臣”,首先就是Windows这项业务。

真正开启一个“视窗化”PC时代的是Windows95。开始菜单、任务栏、文件管理器、拨号上网、即插即用,还有《扫雷》、《空当接龙》等趣味游戏,功能强大的Windows95,一经上市就引发抢购热潮,第一年卖出了足足4000万套[18],当年全球PC销量也才不过6000万台[19]。

消费市场反应火热,微软的股价应声上涨,1995年夏天其市值达到500亿美元,第一次进入标普全球市值最高的十家公司行列,也是其中唯一的科技公司[17]。

除了创造财富,Windows的重要意义还在于,它让微软得以构筑起一条很宽的经济护城河。

Windows是一个操作系统,也是一个开发平台。在不断更新版本的同时,微软也基于这个平台推出了很多应用软件,比如Office三件套、IE浏览器、Exchange邮件等等。当微软选择将一些应用软件捆绑在Windows平台上,软件行业的单个竞品往往很难招架[20]。

比如上个世纪末,IE浏览器就曾击败市占率一度接近90%的网景浏览器[21][22]。这一切都基于Windows的“垄断”地位。2000年Windows操作系统的市场份额已经达到了97%[23]。

随着时代变迁,IE浏览器已被微软淘汰[21],而Windows和Office这对“黄金搭档”受益于网络效应(使用人数越多,越难被替换),依旧牢牢霸占PC行业第一[24][25]。

因此过去20多年,Windows和Office一直都是微软重要的“现金牛”。

直到现在,据微软2021财报,Office产品及相关云服务还是第二大业务,收入398.72亿美元,Windows业务收入232.27亿美元,加起来占到微软超过三分之一的营收[26]。

Windows和Office的贡献固然重要,但是要说真正扛起微软2万亿市值,推动其高速增长的,其实是一项你可能不太了解,但已经离不开的服务——云计算。

在线协作办公、远程会议、地图导航、数据存储,跟朋友微信聊天,或者随便去谷歌搜索一个问题的答案……这么说吧,如今你在互联网上的一切活动,很有可能都是基于云计算。

微软提供的云计算服务,直接面向消费者的,包括可以让你共享文件、在线编辑的Office 365,基于实时聊天的团队协作工具Teams,还有去年刚推出的云游戏服务xCloud等等。

不过要说赚钱,面向企业级用户的商用云服务,才是微软的重中之重。

2021财年,微软1680亿美元的总营收中有691亿美元,也就是41%来自于商业云。公有云平台Azure是驱动这一增长的关键部门,可以说是微软最新的“摇钱树”[26]。

Azure具体做什么呢?简单来说,Azure提供三种服务,SaaS(软件即服务)、PaaS(平台即服务)、IaaS(基础设施即服务),区别在于用户获得的云计算服务的级别。

举个例子,如果你要建一个网站,SaaS就类似于一站式服务,从服务器到开发的应用程序,甚至设计模板,都由云服务公司提供,你只需要在用户界面管理即可。

而Paas、Iaas留给用户的自主权依次上升,Paas可以让用户在云平台部署应用程序,Iaas则进一步可以安装操作系统、或安装应用程序等各种软件。

Azure的客户遍布各行各业,《财富》杂志评选的500强企业中有95%都使用过它的服务[27],比如苹果,曾经有段时间iCloud的部分用户数据就跑在Azure上(后来转到了谷歌)[28]。

除此之外,微软的第四大业务——游戏,近年的业绩表现也很亮眼。

2021财年,微软游戏部门收入同比增长33%,达到153.7亿美元,创造了历史新高[26]。虽然只占到总营收的9%左右,但是一旦微软完成收购动视暴雪,“Windows”如今第三大业务的位置恐怕就要拱手让人,微软也会成为全球收入第三的游戏公司,仅次于腾讯、索尼[29][30]。

错失了移动互联网时代的微软,这次一出手就是687亿美元[30],相当果断。微软也有这个底气,手握1300亿美元现金储备,和多元的业务收入,绝对算得上“家大也大”[26]。

“中年转型”,微软做对了什么

在业内人士看来,除了为游戏业务的增长加码,微软收购暴雪很有可能是在下一盘大棋,布局Windows、云计算之后的第三个增长点。

这盘棋,就是元宇宙。

微软近年的一系列动作都跟元宇宙的产业链密切相关,推出混合现实头戴显示设备Holens,收购语音识别技术公司Nuance,发布虚拟协作办公平台“Mesh for Microsoft Teams”[31]。而游戏作为元宇宙的入口,或者说最有可能率先应用的娱乐场景,也是目前科技巨头们的必争之地。

在押注未来之前,为了走出“中年危机”,以一个全新的形象迎接机遇和挑战,微软踏上了转型的道路。

直观来看,微软做的最主要的一件事就是调整企业战略,发力云计算服务。

近年来,微软云计算的拳头产品,主要就是前面提到过的Azure。截至2022年Q2,微软Azure收入规模已经超过全球云服务老大亚马逊AWS营收的60%,5年前这一比例仅为30%[32]。

得益于Azure的增长,从2017年底以来,微软的云服务市场份额增长了近9个百分点,2021年第四季度达到21%,跟亚马逊的差距正在逐渐缩小[33]。

做了几十年操作系统跟应用软件的微软,具备提供云服务的天然优势,尤其是SaaS业务。它让用户通过互联网连接和使用基于云的应用程序,常见有电子邮件、日历和办公工具,比如Office 365[34]。

在SaaS领域,微软如今已跃居全球第一。调查数据显示,2021年第二季度,微软以19%的市占率力压Salesforce(11%)、甲骨文(9%)等对手,亚马逊Saas云市场份额则未能跻身前20[32]。

企业战略转型之外,更为关键的是微软内部的变化。

这一切始于2008年夏天,比尔·盖茨在退休前的一次关于开源软件的会议上,画下系统运作框架,包括版权、专利、代码贡献,向众人指出,“微软必须做出改变”[35]。

一年后,微软第一次给“死对手”Linux贡献了超过两万行的代码[36]。但直到2014年10月,当微软新任总裁纳德拉在云业务发布会上,喊出那句“微软爱Linux”之后,人们才慢慢意识到,曾经视开源为知识产权“癌症”的微软,决定全身心地拥抱开源,变得更加开放[35]。

之后不久,微软在著名开源协作社区GitHub上开设账户,从2018年开始成为平台贡献榜第一名,以至于干脆当年直接以75亿美元,收购了一直都在亏钱的GitHub[37][38]。

微软当然不是个大冤种。拥抱开源,选择开放,正是这家科技公司应对未来的求生之道。

在云服务领域,开源就意味着面向了更大的市场。要知道,使用云计算的企业,有相当一部分都在Linux搭建开源的操作系统和服务器应用程序[37]。而Azure与GitHub的集成,也被业界认为将是微软追赶亚马逊AWS的一大有力武器[35]。

开源也将展示微软不同以往的一种形象。

PC时代已经远去,继续固守在Windows的护城河里只会变得越来越封闭,要想在移动互联网时代,在元宇宙时代把握更多机会,持续增长,在如今的微软看来,开放合作才是正解。

微软所经历的一切,即便是低谷,也会化作不断成长的经验,而这或许就是它走过47年,还能屹立不倒,重回巅峰的秘诀。(完)

参考文献:

  • [1]Market cap history of Microsoft from 2001 to 2022. (2022).companiesmarketcap.com.
  • [2]市值破2.5万亿美元、超越苹果登顶全球第一,微软凭什么?(2021). 搜狐科技.
  • [3]美银予微软(MSFT.US)“买入”评级 德银下调Alphabet(GOOGL.US)目标价至2900美元. (2022). 智通财经网.
  • [4]盖茨退休:33年的集体回忆. (2008). 网易科技.
  • [5]惊现未拆封Windows95盘 距今已22年. (2017). 中关村在线.
  • [6]Microsoft’s Mid-Life Crisis. (2012). Forbes.
  • [7]Microsoft in first loss to date. (2012). BBC News.
  • [8]Most Valuable Companies: The Last 25 Years. (2021). American Business History Center.
  • [9]How Satya Nadella tripled Microsoft’s stock price in just over four years. (2018). CNBC.
  • [10]Microsoft set to become most valuable company again after 16-year hiatus, but don’t count Apple out. (2018). CNBC.
  • [11]微软2018财年营收突破千亿美元 智能云与智能边缘投入取得初步成效. (2018). 微软新闻中心.
  • [12]Earnings Release FY22 Q3. (2022). Microsoft Press Release & Webcast.
  • [13]腾讯2021年报. (2022). 腾讯控股有限公司.
  • [14]中国工商银行股份有限公司二〇二二年第一季度报告. (2022). 工商银行.
  • [15]Microsoft’s net income from 2002 to 2021. (2022). Statista.com.
  • [16]Apple’s net income in the company’s fiscal years from 2005 to 2021. (2022). Statista.com.
  • [17]时光跨越30年,标普前十大公司变迁启示录. (2017). 点拾投资.
  • [18]Windows 95: The world’s most important OS, says ex-Microsoft veteran engineer. (2020). ZDnet.
  • [19]Worldwide PC Market Grew 24 Percent in 1995. (1996). tech-insider.org.
  • [20] Tech: The Rise and Fall of Platforms. (2006). RoughlyDrafted.com.
  • [21]别了,IE浏览器!(2021). 中国新闻网.
  • [22]Netscape: the web browser that came back to haunt Microsoft. (2015). The Guardian.
  • [23]Microsoft’s Market Share Drops From 97% to 20% In Just Over A Decade. (2012). Forbes.
  • [24]Desktop Operating System Market Share Worldwide. (2022). Statcounter Global Stats.
  • [25]As Google moves to reshape Workspace, barriers to business adoption remain. (2021). computerworld.
  • [26]Microsoft 2021 Annual Report. (2022). Microsoft.
  • [27]What is Azure—Microsoft Cloud Services. (2022). Microsoft.
  • [28]Apple confirms it now uses Google Cloud for iCloud services. (2018). The Verge.
  • [29]With Activision Blizzard, Microsoft’s Gaming Division Is Set to Overtake Windows. (2022). Newsweek.
  • [30]Microsoft to acquire Activision Blizzard to bring the joy and community of gaming to everyone, across every device. (2022). Microsoft News Center.
  • [31]为什么游戏代表的未来会是微软的第三曲线. (2022). 36kr.
  • [32]重新认识微软:一家名副其实的云计算公司. (2022). 界面财经号.
  • [33]SRG:2021年Q4云基础设施服务支出超过500亿美元. (2022). 199IT.
  • [34]SaaS是什么. (2022).Azure.Microsoft.
  • [35]微软开源:一场内部策反的自我革命. (2020). Linux中国.
  • [36]微软开源十年大事记. (2016). Linux中国.
  • [37]重返巅峰之路,纳德拉打造开源的微软. (2019). 创事记.
  • [38]Microsoft has acquired GitHub for $7.5B in stock. (2018). TechCrunch.

原创文章,作者:天骄,如若转载,请注明出处:https://www.efeidian.com/?p=8431

本网站优质内容同步到36氪、钛媒体、创业邦、新浪看点、新浪微博、虎嗅、第一财经、南财号、微信公众平台、和讯网、支付宝APP、一点资讯、今日头条、百家号、搜狐科技、凤凰科技、网易科技、企鹅号、商业新知、新知百略网等平台。 投稿、内容合作、商务合作等,请发邮件:hemu2008@163.com

发表评论

登录后才能评论