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借壳完成IPO,优客工场开启“二次创业”

“联合办公第一股”诞生。

文 | 新经济沸点

作为一名马拉松爱好者,经历了五年“长跑”,毛大庆最终将他创办的优客工场带到纳斯达克。

北京时间11月24日,优客工场在纽交所正式挂牌(股票代码“UK”),成为中国的“联合办公第一股”,不同的是,这次IPO,是通过SPAC的方式进行。

所谓SPAC,是指Special Purpose Acquisition Company,即为“特殊目的的收购”:先收购一家已在纳斯达克上市的企业,将自己的业务装进上市公司中,最终实现IPO。

此举可以理解为“借壳”。

这家被收购的公司已于11月18日和优客工场完成合并,完成合并后的公司或Ucommune International Ltd.仍是公开交易主体,A类普通股和权证已于11月18日分别以“UK”和“UKOMW”为交易代码在纳斯达克市场交易。

官方信息显示,这一操作,优客工场将从19位投资者中获得不少于6650万美元的投资,包括小米的子公司Green Better Limited以及阳光100中国、易居中国、Tigerstep、泰华集团、爱康集团、翰合资本、核聚资本、外联集团、摩天之星、第一摩码等。

借壳完成IPO,优客工场开启“二次创业”

这算是优客工场赴美IPO的Plan B的落地,而早在2019年的12月,优客工场便先启动过上市Plan A。

据悉,当时优客工场向美国SEC递交招股书,计划募资1亿美金,并于纽交所上市。但到了2020年8月,其撤回申请注册申明,并解释,“正在寻求上市的替代方案”。

由于各种外部原因,Plan A没能继续下去,优客工场才开启了IPO的Plan B。

联合办公这种方式源于国外,在中国则起步于2015年的“双创热”,优客工场算是国内这个领域的最早一批玩家。在完成IPO的今天,优客工场方面仍表示,其面向和拥抱的,“也是大量中小企业与工作者构成的巨大新商办市场空间。”

“中小企业是推动国民经济发展,构造市场经济主体,促进社会稳定的基础力量。特别是当前,在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面,占全国企业总数99.7%的中小企业均发挥着越来越重要的作用,也构成了商办市场上规模巨大的客户群体。”

联合办公本质上为“二房东”模式:前端整租办公空间,经过统一装修后,再分租给各个办公者使用。其盈利既可以是吃整租与分租之间的差价,也可能为其上的办公用户提供企业级服务而产生。

差价盈利的前提是规模,也注定了联合办公运营方需投入大量资金。

融资算是外部输血,拒公开的工商资料显示,从2015年成立至今,优客工场也获得多轮、合计超过50亿人民币的融资,投资方包括红杉中国、创新工场、真格基金、景荣控股、星牌集团、歌斐资产、龙熙地产等知名机构。

自我造血方面,则当联合办公空间出租率达到平均达到85%时,才能保持盈亏平衡,优客工场2019年下半年时披露的运营数据显示,其出租率2017年末的63%提升到了2019年末的87%。

但招股书显示,它依在亏损的边缘。2018年、2019年其营收分别为4.49亿元人民币(下同)、11.67亿元,2020年上半年营收为3.98亿元,上年同期营收为4.87亿元。

2018年、2019年分别运营亏损为4.57亿元、7.05亿元,2020年上半年运营亏损为1.39亿元,上年同期运营亏损为4.185亿元。

借壳完成IPO,优客工场开启“二次创业”

今年的疫情黑天鹅,让这个行业经历了一轮洗牌,中小玩家退出后,优客工场反而获得了更大的发展空间,据公开数据显示,截至2020年6月30日,优客工场在全球运营超过300个场地、覆盖城市达47个,拥有185个联合办公空间,全部场地的出租率为70%。

而为了增强用户粘性,优客工场又提出办公空间的“敏捷优势”,包括智能化办公系统、企业服务平台、会员权益与电商平台四方面服务,以继续深耕和细化联合办公空间的服务,打造新的护城河。

11月24日,毛大庆总结,一个新物种的诞生过程中必然伴随着质疑和无穷无尽的困难,“我首先要感谢一切的质疑与困难”。

他同时表示,“从今天起,优客工场将在国际标准的企业治理要求下进行发展,我把它视做优客工场二次创业的开始。”

一切过往,皆为序章,祝贺中国联合办公第一股的诞生。

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